Historisch niedrige Bitcoin-Gebühren: Was das Halving jetzt ändert!

On-chain Daten zeigen, dass das Bitcoin Netzwerk in letzter Zeit recht billig war, da die Transaktionsgebühren pro Block in der Nähe von Zyklustiefs lagen.

Bitcoin-Miner haben in letzter Zeit niedrige Gebühren erhalten

Wie der Analyst James Van Straten in einem neuen Beitrag auf X hervorhebt, hat sich die BTC-Transaktionsgebühr in letzter Zeit in der Nähe von Zyklustiefs bewegt. Die „Transaktionsgebühr“ bezieht sich hier natürlich auf die Gebühr, die Nutzer mit ihren Überweisungen auf der Bitcoin-Blockchain als Belohnung für den Miner, der sie verarbeitet, verbinden müssen.

Der Wert dieser Metrik steht im Allgemeinen in direktem Zusammenhang mit dem Verkehr, den das Netzwerk beobachtet. In Zeiten hoher Aktivität können Transaktionen für lange Zeit im Mempool stecken bleiben, da das Netzwerk nur eine begrenzte Kapazität hat, um Bewegungen zu verarbeiten.

Nutzer, die es eilig haben, können sich in solchen Zeiten für überdurchschnittlich hohe Gebühren entscheiden, damit die Miner ihre Transaktionen vorrangig bearbeiten. In besonders aktiven Zeiten kann die durchschnittliche Gebühr in die Höhe schießen, da viele Absender miteinander konkurrieren, um die Überweisungen als Erste durchzubringen.

Wenn es wenig Verkehr auf der Blockchain gibt, haben die Nutzer jedoch keinen großen Anreiz, eine signifikante Gebühr zu zahlen, so dass der Durchschnitt im Netzwerk in solchen Zeiten eher niedrig bleibt.

Eine Möglichkeit, den Trend bei den Transaktionsgebühren über einen langen Zeitraum zu messen, ist die durchschnittliche Gebühr, die an die Miner pro Block gezahlt wird. Das folgende Chart zeigt, wie sich der Wert dieser Kennzahl für das Bitcoin-Netzwerk in den letzten Jahren verändert hat.

Wie die Grafik zeigt, war die durchschnittliche Bitcoin-Gebühr, die pro Block gezahlt wird, in letzter Zeit ziemlich niedrig. Dies deutet darauf hin, dass die Miner nicht viel an den Gebühren verdient haben. Im selben Chart werden auch die Daten für die Blocksubvention (der Gesamtbetrag der Belohnungen, die Miner pro Block erhalten) angezeigt. Es hat den Anschein, dass die Transaktionsgebühren in der Vergangenheit nur selten mit diesen Belohnungen übereinstimmten und bei den derzeitigen Tiefstständen auch nur einen Bruchteil davon ausmachen.

Die Blocksubvention und die Transaktionsgebühren zusammengenommen machen die gesamten Einnahmen der Bitcoin-Miner aus, aber aufgrund des Ungleichgewichts zwischen beiden sind erstere die Haupteinnahmequelle für die Miner gewesen. Das hat zwar für die Miner funktioniert, wird aber nicht ewig der Fall sein. Das BTC-Angebot ist begrenzt, so dass den Minern irgendwann die Blocksubventionen ausgehen.

Aber schon vorher droht eine viel größere Gefahr durch die Halvings, bei denen die Blockbelohnungen dauerhaft halbiert werden. Halvings finden etwa alle vier Jahre statt, wobei das Nächste in etwa acht Tagen ansteht.

Gegenwärtig beträgt die BTC-Blockbelohnung 6,25 BTC pro Block, aber diese Halbierung wird diese auf 3,125 BTC pro Block reduzieren. Mit jeder weiteren Halbierung würde diese Belohnung weiter schrumpfen, was bedeutet, dass die Haupteinnahmequelle der Miner weiter geschmälert wird.

Die langfristige Zukunft für die Miner liegt also in den Transaktionsgebühren. Im vergangenen Jahr waren die Gebühren in mehreren Fällen genauso hoch wie die Blockbelohnung, was vor allem auf den Inscription-Wahn zurückzuführen ist. Vielleicht sind es Anwendungen wie die Inskriptionen, die die Gebühren auch in Zukunft antreiben werden.

Straten hat ein interessantes Muster in der Entwicklung der Gebühren festgestellt. Es hat den Anschein, dass die Gebühren vor der letzten Halbierung angezogen haben und danach weiter gestiegen sind. Der Analyst erwartet, dass sich auch dieses Mal etwas Ähnliches abspielen wird.

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