BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, hat bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) beantragt, dass sein iShares Bitcoin (BTC) Trust an der Nasdaq-Börse notiert und gehandelt wird.
Die SEC hat jedoch in der Vergangenheit Bedenken hinsichtlich möglicher Marktmanipulationen im Zusammenhang mit dem Bitcoin Kurs geäußert und dies als Grund für die Ablehnung früherer Anträge angeführt.
Um diese Bedenken auszuräumen, hat sich BlackRock mit Nasdaq zusammengetan, um eine Vereinbarung zur gemeinsamen Überwachung mit einem Betreiber einer Spot-Handelsplattform für Bitcoin abzuschließen.
Mögliche Genehmigung für Blackrocks Bitcoin-Spot-ETF
Der von BlackRock beantragte iShares Bitcoin Trust unterscheidet sich in wesentlichen Punkten von anderen vorgeschlagenen BTC-ETFs.
Dem Antrag von BlackRock zufolge wird der Trust von einer Treuhandgesellschaft in Delaware aufgelegt und unter einem Treuhandvertrag zwischen BlackRock, dem Treuhänder und einem Treuhänder in Delaware betrieben. Dies unterscheidet sich von anderen vorgeschlagenen Bitcoin-ETFs, die in der Regel als Investment Trusts strukturiert sind.
Darüber hinaus wird der iShares BTC Trust in erster Linie Bitcoin halten, wobei die Coinbase Custody Trust Company als Verwahrstelle für die BTC-Bestände fungiert.
Dies ist dieselbe Depotbank, die auch von Grayscale Bitcoin Trust, dem größten BTC-Investmentfonds, verwendet wird. Einige andere vorgeschlagene börsengehandelte Bitcoin-Fonds haben jedoch geplant, andere Verwahrstellen zu nutzen oder sogar Bitcoin direkt zu halten.
Schließlich besteht das Anlageziel des iShares Bitcoin Trust darin, die Wertentwicklung des BTC-Kurses vor Zahlung der Ausgaben und Verbindlichkeiten des Trusts widerzuspiegeln. Die Anteile sollen Anlegern eine alternative Methode bieten, um über den öffentlichen Wertpapiermarkt ein Engagement in BTC zu erreichen.
Dies ähnelt anderen vorgeschlagenen BTC-ETFs, unterscheidet sich jedoch vom Grayscale Bitcoin Trust, der als Privatplatzierung strukturiert ist und nur akkreditierten Anlegern zur Verfügung steht.
BlackRocks ETF-Genehmigungsrate ist nahezu perfekt
Es ist schwierig, die Chancen für eine Genehmigung des iShares BTC Trust von BlackRock durch die SEC vorherzusagen, da die SEC in der Vergangenheit bei der Genehmigung von Bitcoin-ETFs aufgrund von Bedenken in Bezug auf Marktmanipulationen und andere regulatorische Fragen sehr vorsichtig war.
Die Entscheidung von BlackRock, eine Partnerschaft mit Nasdaq einzugehen, um die Bedenken der SEC in Bezug auf Marktmanipulation zu zerstreuen, könnte die Zulassungschancen jedoch erheblich verbessern. Die Vereinbarung zur gemeinsamen Überwachung mit einem Betreiber einer Spot-Handelsplattform für BTC soll der SEC einen besseren Einblick in den BTC-Markt verschaffen und das Potenzial für Marktmanipulationen verringern.
Laut Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, ist die Erfolgsbilanz von BlackRock bei der Zulassung von ETFs durch die SEC mit einer Erfolgsquote von 575:1 beeindruckend“. Das bedeutet, dass von den 576 ETFs, die BlackRock bei der SEC eingereicht hat, nur einer abgelehnt wurde.
Diese beeindruckende Erfolgsbilanz ist ein Beweis für die Fähigkeit von BlackRock, sich in dem komplexen regulatorischen Umfeld zurechtzufinden und Anlageprodukte zu entwickeln, die den strengen Standards der SEC entsprechen.
Darüber hinaus ist BlackRock ein etablierter und angesehener Akteur in der Finanzbranche, der in der Vergangenheit bereits erfolgreich Anlageprodukte auf den Markt gebracht hat. Der Schritt von BlackRock ist ein wichtiger Schritt auf dem Weg zur behördlichen Genehmigung eines Bitcoin-ETFs in den USA. Der iShares BTC Trust wäre im Falle seiner Zulassung der erste Bitcoin-ETF, der an einer US-Börse notiert ist.
Die Entscheidung, ob der Antrag von BlackRock für den iShares BTC Trust genehmigt oder abgelehnt wird, liegt jedoch bei der SEC. Angesichts des zunehmenden Interesses an Kryptowährungen und der wachsenden Nachfrage nach regulierten Anlageprodukten, die ein Engagement in BTC bieten, könnte die SEC dem Antrag von BlackRock jedoch offen gegenüberstehen.
Die Chance für eine Genehmigung ist im Vergleich zu den bisherigen Anträgen sogar ziemlich hoch. Ein Bitcoin ETF, würde es institutionellen Akteuren die Möglichkeit geben, direkt in Bitcoin zu investieren. Bereits seit Jahren wird ein Bitcoin Spot ETF als der heilige Gral im Krypto-Markt angesehen, da Unsummen an Kapital in BTC fließen könnten.
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