Spot-Krypto-ETFs: Rücken XRP und Dogecoin näher an eine Genehmigung

Die Genehmigungspraxis der US-Börsenaufsicht SEC für Spot-Krypto-ETFs steht offenbar vor einem grundlegenden Wandel. Anstatt wie bisher jeden Antrag einzeln zu prüfen, arbeiten die großen Handelsplätze Cboe BZX, NYSE Arca und Nasdaq an harmonisierten Generic Listing Standards (GLS). Diese würden es ermöglichen, börsengehandelte Produkte auf Basis von „digital asset commodities“ systematisch zuzulassen, sofern sie festgelegte Kriterien erfüllen und die Börsen über Überwachungsabkommen verfügen.

Kernpunkt der Änderungen ist die präzisere Definition von „commodity“. Durch das Entfernen von „excluded commodities“ – also Instrumenten wie Zinsindizes oder Währungen – wird verhindert, dass Produkte fälschlich unter die neue Regelung fallen. Damit schaffen die Börsen eine robuste rechtliche Grundlage, die den bisherigen Einwänden der SEC Rechnung trägt.

Major exchanges continue to quietly work w/ SEC behind the scenes on generic listing standards for spot crypto ETFs…

Given final deadlines on existing spot crypto ETF filings, reasonable to expect this would be in place by early October.

Then crypto ETF floodgates open. https://t.co/dXlLcvcOoT

— Nate Geraci (@NateGeraci) September 5, 2025

Futures-Test bleibt Eintrittskarte

Wesentlich bleibt der Nachweis eines geregelten Futures-Handels. Ein Asset muss mindestens sechs Monate auf einem Designated Contract Market handelbar sein, wobei die Börse ein Überwachungsabkommen mit dieser Terminbörse haben muss. Dieses Kriterium hatte schon bei den Genehmigungen der Spot-Bitcoin- und Spot-Ethereum-ETFs 2024 den Ausschlag gegeben.

Damit rücken XRP und Dogecoin in den Fokus, denn beide Assets verfügen über Futures-Kontrakte, die diese Voraussetzung inzwischen oder demnächst erfüllen. Die Zeitpläne der laufenden 19b-4-Anträge passen exakt zum erwarteten Inkrafttreten der neuen Regeln:

• Grayscale XRP Trust (NYSE Arca): Fristende am 18. Oktober 2025
• CoinShares XRP ETF (Nasdaq) und Canary XRP Trust (Cboe BZX): Fristende am 23. Oktober 2025

Damit fallen die letzten SEC-Entscheidungstermine unmittelbar in das Zeitfenster, in dem die Standardisierung abgeschlossen sein könnte.

Dogecoin: November als nächster Meilenstein

Auch Dogecoin ist nicht weit entfernt. Wichtige Termine:

• Bitwise Dogecoin ETF (NYSE Arca): Fristende am 12. November 2025
• 21Shares Dogecoin ETF (Nasdaq): Fristende am 14. Januar 2026
• Grayscale Dogecoin Trust: S-1 bereits eingereicht, NYSE Arca-Begleitdossier seit Januar 2025 im Prozess.

Damit könnte DOGE direkt im Anschluss an XRP profitieren, falls die SEC die generischen Standards absegnet. ETF-Experte Nate Geraci bringt die Stimmung auf den Punkt: „Es ist vernünftig zu erwarten, dass die neuen Standards bis Anfang Oktober stehen. Dann öffnen sich die Fluttore für Krypto-ETFs.“

Sollte die SEC diesen Weg tatsächlich gehen, würde das nicht nur XRP und Dogecoin betreffen. Auch andere Coins mit geregelten Futures und wachsender Liquidität könnten folgen. Faktisch wäre das die Institutionalisierung des Krypto-ETF-Markts jenseits von Bitcoin und Ethereum.

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