Ethereum-Spot-ETF: Könnte Grayscale den Kurs mit täglichen Abflüssen niedrig halten

1. Verkaufdruck durch Grayscales ETHE: Kaiko warnt vor möglichem Verkaufsdruck auf Ethereum, sobald Grayscales Ethereum Trust in einen Spot-ETF umgewandelt wird, gestützt auf bisherige Erfahrungen und den derzeitigen Handel des Fonds mit einem signifikanten Abschlag.
2. Ähnlichkeiten mit GBTC und mögliche Abflüsse: Vergleichbare Entwicklungen wie beim Bitcoin Trust von Grayscale könnten beim Ethereum Trust massive tägliche Mittelabflüsse bewirken, was kurzfristig den Preis von Ethereum belasten würde.
3. Langfristig positive Aussichten für Ethereum: Trotz möglicher kurzfristiger Herausforderungen durch die Einführung des Spot ETFs, sieht Kaiko langfristig erhebliches Wachstumspotential für Ethereum, unterstützt durch die regulative Klarheit und mögliche positive Entwicklungen aus neuen Ethereum Spot ETFs.

In einem aktuellen Marktbericht des Analyseunternehmens Kaiko wurden mögliche Auswirkungen eines Spot Ethereum ETFs von Grayscale auf den Preis von Ethereum (ETH) untersucht. Der Bericht legt nahe, dass erheblicher Verkaufsdruck entstehen könnte, was möglicherweise zu einem Preisrückgang führen würde. Dies folgt der Annahme, dass Grayscales Ethereum Trust (ETHE) ähnliche Entwicklungen wie Grayscales Bitcoin Trust (GBTC) erfährt.

Potentieller Verkaufsdruck durch Grayscale’s ETHE

Kaiko wies darauf hin, dass signifikanter Verkaufsdruck für Ethereum durch Grayscales ETHE entstehen könnte, sobald die Spot Ethereum ETFs zu handeln beginnen. In den letzten drei Monaten handelte der Fonds mit einem Discount zwischen 6% und 26%, was auf kommende Gewinnmitnahmen hinweist.

ETHE, der zuvor als geschlossener Fonds geführt wurde, hat bei der US Securities and Exchange Commission einen Antrag gestellt, um in einen börsengehandelten Fonds (ETF) umgewandelt zu werden.

Laut Kaiko verwaltet der ETHE Fonds momentan über 11 Milliarden USD. Dies könnte tägliche Durchschnittsabflüsse von 110 Millionen USD zur Folge haben, falls Grayscales Ethereum ETF ähnlich hohe Abflüsse verzeichnet wie Grayscales Bitcoin ETF, welcher im ersten Handelsmonat Abflüsse in Höhe von 6,5 Milliarden USD erlebte, was 23% des Fondsvermögens entspricht.

Grayscales Bitcoin Trust (GBTC) hatte zuvor in ähnlicher Weise funktioniert und wurde später in einen ETF umgewandelt. Diese Umwandlung führte zu erheblichen Abflüssen, da viele Investoren den Fonds zuvor mit einem Abschlag gekauft hatten. Kaiko geht davon aus, dass Ähnliches auch beim ETHE geschehen könnte. Darüber hinaus wird der hohe Fondgebührensatz von Grayscale als weiterer Faktor für die damaligen Abflüsse gesehen.

Aussichten für Ethereum bleiben positiv

Trotz der möglichen kurzfristigen Herausforderungen bleibt Kaiko optimistisch bezüglich der langfristigen Preisentwicklung von Ethereum. Der Bericht legt nahe, dass signifikante Preissteigerungen bevorstehen könnten, sobald andere Ethereum Spot ETFs bedeutende Zuflüsse verzeichnen, die die Abflüsse von Grayscales ETHE überkompensieren würden.

Ein ähnliches Szenario wurde bei Bitcoin beobachtet, wo die Abflüsse aus dem GBTC durch Zuflüsse in andere Bitcoin ETFs ausgeglichen wurden, was schließlich zu einem neuen Allzeithoch im März führte.

Der Marktbericht deutet auch darauf hin, dass allein die Genehmigung dieser Fonds für ETH wichtige Implikationen hat, da dadurch bestätigt wird, dass es sich nicht um ein Wertpapier handelt. Diese Bestätigung hat dazu beigetragen, die regulatorische Unsicherheit, die den Preis von Ethereum belastet hatte, zu mildern.

Insgesamt zeigen die Einsichten von Kaiko, dass trotz potenzieller kurzfristiger Volatilität, bedingt durch die neuen ETFs, die langfristigen Aussichten für Ethereum weiterhin bullisch bleiben könnten.

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