In den vergangenen vier Monaten ist die Bitcoin-Volatilität weiter angestiegen, die Preise haben sich zwischen Höchstständen von über $10.000 und Tiefstständen nahe $6.500 bewegt. Die Transaktionen erzählen aber auch eine Geschichte von plötzlicher Aktivität – kurz vor oder während aktiver Rallye-Phasen.
Bitcoin-Aktivität in Verbindung mit Preis-Höhen und -Tiefen
Bitcoin-Transaktionen neigen dazu, bei aktiveren Preisbewegungen „belebt“ zu werden – sowohl Anzahl als auch Umfang nehmen zu. Dieser Trend ist nicht nur bei Preisrutschen zu beobachten, er ist auch vorhanden, wenn BTC steigt – und dann sogar noch ausgeprägter.
Einige dieser Transaktionen werden „Walen“ oder großen Bitcoin-Besitzern zugeschrieben, die in die Märkte eindringen.
Eine kürzlich erfolgte Anpassung der Bitcoin-Preise an die Aktivität auf der Blockchain zeigt einen bedeutenden Moment: Am 18. November, als BTC etwas unter 9.000 $ lag, kam es zu einer plötzlichen Zunahme der Transaktionen – und in den Tagen danach zu einem kontinuierlichen Preisrutsch.
Das zeigt: Die Transaktionen wurden wahrscheinlich mit der Absicht durchgeführt, die Coins zu dumpen.
Auch zwei weitere Aktivitätsspitzen Anfang Dezember gehen einem Preisrutsch auf Vier-Monats-Tiefststände voraus. Zu diesem Zeitpunkt könnte die Bitcoin-Bewegung auch in die Terminmärkte fließen, anstatt direkt verkauft zu werden.
Ein Teil der Bitcoins könnte als Sicherheit für Wetten auf die Preisrichtung verwendet werden. Auf diese Weise haben „Wale“ eine Möglichkeit, den Markt zu beeinflussen, ohne die Coins zu verlieren.
Grundsätzlich können Wal-Aktionen den Markt beeinflussen, glauben viele. Mit der Ausweitung der Futures- und Optionsmärkte kann der Besitz von großen Bitcoin-Vorkommen sowohl in Short- als auch in Long-Positionen genutzt werden, ohne dass die Wale ein Interesse daran haben, die Preise nur nach oben zu treiben.
Stablecoins gewinnen an Bedeutung
Die Anzahl der Bitcoin-Transaktionen beläuft sich nach wie vor auf rund 300.000 Stück pro Tag, während der Dollarwert der Transaktionen gegen Ende des Jahres zurückgeht. Allerdings ist die Aktivität trotz des Abwärtstrends keine Konstante und kann jederzeit wieder anziehen.
Wetten auf Bitcoin-Preise sind durch Stablecoins wie Tether (USDT) auch ohne die Verwendung von BTC möglich. 2019 überholte USDT Bitcoin erstmals in Bezug auf die tägliche Trading-Aktivität und die Coin-Flüsse. Am 20. Dezember blieb das Verhältnis erhalten, wobei USDT ein Volumen von über 27 Mrd. USDT hatte, während BTC am vergangenen Tag 23 Mrd. USD erreichte.
Die hohe USDT-Aktivität treibt die USDT-abgerechneten Futures auf OKEx an und fließt auch in Altcoins. Die niedrigen BTC-On-Chain-Bewegungen sind daher nur ein Teil der Faktoren für den Marktpreis.
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