Nach dem jüngsten großen Absturz des Bitcoin- und Kryptowährungsmarktes twitterte der populäre Influencer WhalePanda, dass er das Trading auf BitMEX „nicht mehr empfehlen“ könne.
Während die Preise fielen, ging BitMEX, laut WhalePanda „sehr bequem“, während der Trading-Spitze zweimal offline, wobei man sich zunächst auf ein „Hardware-Problem“ und dann auf einen DDOS-Angriff berief.
Was war passiert?
Einige Trader und Analysten vermuten, dass es kein Hardware-Problem gegeben hat – eine Idee, die von BitMEX schnell widerlegt wurde.
Da der BitMEX-Versicherungsfonds während des Crashs tatsächlich größer wurde, fragten sich jedoch viele, warum er nicht zur Verhinderung der rollenden Liquidationen und zur Eindämmung der Verluste eingesetzt wurde.
Vielleicht, weil es nach einigen Theorien eine profitablere Lösung gab? Disclaimer: Dies ist eine Meinung, die auf Krypto-Twitter geteilt und nur aus Interesse von uns gemeldet wird. Ein Tweet-Thread von Trader Lowstrife nennt weitere Einzelheiten.
Kurzschluss?
Lowstrife ist der Meinung, dass BitMEX nach einem „langsamen“ Kaskaden-Margin-Call vollständig vom Rest des Marktes abgekoppelt wurde. Als die gehebelten Trader rekt wurden, setzte die Liquidationsmaschine den Dump fort.
Da das Orderbuch durch das Volumen der Liquidationsmaschine hoffnungslos überfordert war, vermutet Lowstrife, dass BitMEX den Markt als Unterbrecher des negativen Feedback-Loops ausgeschaltet hat. Sollte dies der Fall sein, so glaubt er, dass es die richtige Entscheidung gewesen ist.
Während BitMEX unter seinem „Hardware-Problem“ litt, erholte sich der Markt in weniger als einer halben Stunde um fast 40%.
Wenn du denkst, das sei der strittige Punkt, hast du dich geirrt. Lowstrife deutet an, dass BitMEX in der Folgezeit die manuelle Kontrolle über seine Liquidationsmaschine übernommen hat. Nachdem man zuvor den Markt überschwemmt hatte, wurde mit dem Verkauf gewartet, bis der Markt um 1000 Punkte gestiegen war.
Zu diesem Zeitpunkt begann das Unternehmen zu profitieren.
Es gibt keinen Hinweis darauf, dass BitMEX den Markt absichtlich zum Absturz gebracht hat, sondern nur, dass seine Liquidationsmaschine den Absturz noch verschlimmert hat – und dann wurde die manuelle Steuerung übernommen, um davon zu profitieren.
Nicht das erste Mal bei BitMEX
Das Risiko von Geschäften mit hoher Hebelwirkung auf Plattformen wie BitMEX besteht darin, dass ein Crash eine Liquidationswelle auslösen kann, die einen Ausverkauf, einen weiteren Crash und ein Feedback-Loop zur Folge hat.
Bitcoin ist zuvor in weniger als einer Minute 300 Dollar in die Höhe geschossen, was von vielen darauf zurückgeführt wird, dass BitMEX wegen Wartungsarbeiten offline gegangen war.
BitMEX wird auch regelmäßig der Marktmanipulation beschuldigt, wodurch es zum Hauptanbieter wird, der von einem Bitcoin-Absturz profitiert.
Und warum hat der Versicherungsfonds nicht eingegriffen, um den Markt zu retten? Auch die relativ geringen Inanspruchnahmen eines so großen Fonds sind ein Grund zur Kritik, obwohl eine kürzlich durchgeführte Untersuchung darauf hindeutet, dass er wie beabsichtigt funktioniert.
Im Gegensatz dazu ging auch Deribit während des Absturzes zu Boden und erlebte eine Dezimierung des Versicherungsfonds. Anstatt jedoch seinen Nutzern sozialisierte Verluste zuzufügen, stockte die Börse den Versicherungsfonds mit 500 BTC aus der eigenen Kasse auf.
Es ist unwahrscheinlich, dass wir in nächster Zeit eine derart integere Aktion von BitMEX erleben werden.
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