Jüngste Untersuchungen zeigen, dass bis zu 27% der Anleihen negative Renditen aufweisen. Der Markt ist jetzt 100x größer als der Bitcoin-Markt.
Der Markt für Anleihen ist 100x größer als der Bitcoin-Markt
Anleihen waren schon immer ein risikoarmes, wenig ertragreiches Gut. Jetzt, da sich die Aktienmärkte immer noch in der Nähe der Höchststände bewegen, sind Anleihen wieder in Mode. Doch nach Untersuchungen der Deutschen Bank weisen bis zu 27% der Schuldverschreibungen negative Renditen auf.
Gabor Gurbacs, Digital Asset Strategist bei Van Eck, stellte diese Renditeanomalie fest.
Der globale Schuldenmarkt ist einer der Indikatoren für eine potenzielle Krise in anderen Anlageklassen. Der Anleihenmarkt ist immens, denn im Vergleich zur Marktkapitalisierung von Bitcoin (BTC) hat er einen 100-fach höheren Wert.
Auch die Goldmärkte sind im Vergleich zu BTC viel reifer. Gegenwärtig liegt Gold mit 1.674,52 Dollar immer noch in der Nähe seines höchsten Preises. Der Vermögenswert zeigte im vergangenen Jahr Anzeichen dafür, dass er ein sicherer Hafen ist – auch wenn seine Gewinne im Vergleich zu BTC begrenzt waren.
Gleichzeitig zeigt BTC keine Anzeichen dafür, dass er sich nach dem jüngsten Ausverkauf an den Märkten Anfang März wie ein sicherer Hafen verhält. Auch BTC rutschte trotz der aufgelaufenen Longpositionen ab und stürzte auf 8.712 $. Der Vermögenswert konnte sich nur wenige Tage lang über 9.000 $ halten und stieg nicht mehr auf 10.000 $.
Negative Renditen können BTC attraktiver für risikofreudige Anleger machen
Auf Grundlage des Anleihenmarktes hat BTC möglicherweise auch eine Chance, Berufung einzulegen – insbesondere im Falle negativer Zinssätze. Solche Zinssätze bedeuten zwar, dass große Finanzakteure Zugang zu beträchtlichem Kapital erhalten können, sie schaden in geringem Umfang aber auch der persönlichen Finanzierung. Anomalien bei den Anleiherenditen gelten auch als Zeichen, dass eine Rezession erwartet wird.
Jimmy Song, BTC-Befürworter, hat auf das Risiko negativer Zinssätze für persönliche Finanzen hingewiesen.
Negative interest rates are coming, and that means that Cantillon effects will accelerate.
— Jimmy Song (송재준) (@jimmysong) March 7, 2020
The leverage the rich will be able to use increase their wealth at the expense of everyone else is going to be scary.#Bitcoin fixes this.
Negative Zinssätze würden aber auch zu mehr schuldenfinanzierten Ausgaben ermutigen und mit dem Bitcoin-Ethos des gesunden Geldes kollidieren. Ein Überfluss an Fiat bedeutet jedoch auch, dass die BTC-Bewertung dem allgemeinen Trend einer raschen Aufwertung aller Anlageklassen folgen könnte.
Negative Zinssätze werden auch als Argument genannt für eine langfristige Bitcoin-Investition mit schnellerer Wertsteigerung dargestellt. Mit einer noch schnelleren Liquiditätszuführung in die globale Finanzwelt könnten einige Anleger den konservativen Weg der Anleihen wählen. Aber für Privatanleger ist BTC eine Quelle der Diversifizierung.
A safe haven asset = scarce asset. Bitcoin is uncorrelated to any other type of financial instrument.
— Crypto Dogs (@crypto_dogs) March 6, 2020
It’s volatility? It’s risk? It’s idiosyncratic. You can get the benefits of its return while diversifying all of its risk away.
It’s a portfolio hedge. A safe haven.
Negative Zinssätze bedeuten auch eine höhere potenzielle Inflation und höhere nominale Preise, da Bitcoin-Gewinne die Inflation ausgleichen können.
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