SEC genehmigt Optionen auf Ethereum-ETFs von BlackRock und Fidelity

• Nasdaq und Cboe dürfen Optionen auf Spot-Ethereum-ETFs von BlackRock (ETHA) und Fidelity (FETH) anbieten.

• Die Optionen folgen denselben Regeln wie bei Bitcoin-ETFs, inklusive Ausübungs- und Positionslimits.

• Der Marktstart für den Handel mit ETH-ETF-Optionen wird noch im gleichen Monat erwartet.

SEC macht den Weg frei: Optionen auf Ethereum-ETFs von BlackRock und Fidelity zugelassen

Die US-Börsenaufsicht SEC hat am 9. April grünes Licht für zwei bedeutende Anträge gegeben: Die Börsen Nasdaq und Cboe dürfen künftig Optionen auf Ethereum-ETFs handeln lassen. Konkret geht es um den iShares Ethereum Trust (ETHA) von BlackRock und den Fidelity Ethereum Fund (FETH).

Die Zulassung basiert auf Anträgen gemäß Section 19(b) des Securities Exchange Act von 1934, die nach Änderungen, öffentlichen Stellungnahmen und regulatorischer Prüfung jetzt genehmigt wurden. Die genehmigten Optionen erlauben eine amerikanische Ausübung (American-Style Exercise) und werden physisch abgewickelt. Das bedeutet: Käufer der Optionen können die zugrunde liegenden ETF-Anteile bis zum Ablaufdatum ausüben – nicht nur am Ende der Laufzeit wie bei europäischen Optionen.

Die Ethereum-ETF-Optionen unterliegen denselben Anforderungen wie bestehende ETF-Optionen. Dazu gehören:

• Standardisierte Laufzeiten und Ausübungspreise

• Regeln zur Margin-Hinterlegung

• Vorgaben für Handelsgrößen und Preisschritte

• Und besonders wichtig: Ein Positions- und Ausübungslimit von 25.000 Kontrakten pro Marktrichtung.

Warum ist das Limit wichtig?

Das Limit von 25.000 Optionen pro Seite wurde von beiden Börsen als konservativ eingestuft. Es basiert auf Vergleichen mit ähnlichen Produkten – etwa den Bitcoin-ETFs und rohstoffbasierten Fonds.

Nasdaq argumentierte in den Unterlagen, dass ein Maximaleinsatz in ETHA weniger als 0,03 % der gesamten Ethereum-Marktkapitalisierung und unter 4,4 % der ausgegebenen ETF-Anteile ausmacht.
Cboe ergänzte, dass die Begrenzungen denen für Bitcoin-ETFs entsprechen, welche bereits 2024 erfolgreich eingeführt wurden.

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Wann startet der Handel mit den Optionen?

Die Zulassung markiert den letzten formellen Schritt vor dem eigentlichen Handelsstart. Wie bereits bei den Bitcoin-ETF-Optionen, die im September 2024 genehmigt und ab November 2024 handelbar waren, rechnet man mit einem schnellen Start – noch im selben Monat.

Marktbeobachter gehen davon aus, dass auch weitere Anbieter bald folgen werden und eigene Ethereum-ETF-Optionen zur Zulassung einreichen. Eine ähnliche Entwicklung hatte man im Vorjahr beim Bitcoin erlebt.

Was bedeutet das für Anleger?

Die Genehmigung zeigt, dass sich Ethereum weiter als etablierter Anlagewert im institutionellen Bereich etabliert. Optionen sind ein wichtiges Instrument für Risikomanagement und Spekulation. Sie ermöglichen es Investoren, sich gegen Kursschwankungen abzusichern oder auf Preisbewegungen zu setzen – ohne den zugrunde liegenden ETF direkt kaufen zu müssen.

Durch die physische Abwicklung bleibt zudem eine enge Verbindung zum echten Ethereum-Markt bestehen, was die Markttransparenz erhöht. Mit der Zulassung der ETHA- und FETH-Optionen setzt die SEC ihre Linie fort, Ethereum ähnlich wie Bitcoin regulatorisch zu behandeln. Die Entscheidung stärkt nicht nur die Position von BlackRock und Fidelity im Krypto-ETF-Bereich, sondern auch die Akzeptanz von Ethereum im traditionellen Finanzsystem.

Für Ethereum selbst könnte dies bedeuten:

• Mehr institutionelle Nachfrage

• Höhere Marktliquidität

• Und möglicherweise ein neuer Preistreiber – gerade in einem Umfeld, das sich stärker auf regulierte Anlageprodukte stützt.

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