Risiko für Bitcoin: Warum niemand die Verwahrer von Strategys BTC kennt

Ein Bitcoin-Vermögen von über 72 Milliarden Dollar – und niemand weiß genau, wo es liegt. Der Tech-Konzern Strategy hüllt sich in Schweigen, wenn es um die Verwahrung seines gigantischen Krypto-Schatzes geht. Während einige Namen durchgesickert sind, sorgt die Geheimhaltung für Spekulationen, Misstrauen – und hitzige Diskussionen in der Kryptoszene.

Ein Vermögen im Schatten: Strategy hält Bitcoin-Verwahrer geheim

Strategy ist für sein gigantisches Bitcoin-Engagement bekannt. Mit einem Vermögen von rund 72 Milliarden Dollar in BTC ist das Unternehmen einer der größten Bitcoin-Halter weltweit. Doch wer den digitalen Schatz verwahrt, bleibt weitgehend geheim.

Trotz öffentlichem Druck nennt Strategy keine vollständige Liste seiner Verwahrstellen. Nur Coinbase wurde bislang als einer der Custodians bestätigt. Der Grund für diese Zurückhaltung: Sicherheit. Der Konzern will keine unnötigen Risiken eingehen, wie Gründer Michael Saylor erklärt.

Our institutional team is crushing it - two awesome stats from our QBR this week:

1) 8 of the top 10 publicly traded companies with BTC on their balance sheet use Coinbase Prime.

2) There's $140B of crypto in US ETFs, and 81% of that is stored with Coinbase. We’re tracking > 50…

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) June 27, 2025

Coinbase als Schlüsselspieler – aber nicht allein

Coinbase selbst bestätigte gegenüber Decrypt, dass es einer der Custodians für Strategy ist. In öffentlichen Dokumenten wird Coinbase zudem immer wieder als wichtiger Handelspartner und Verwahrer genannt. Auch Coinbase-CEO Brian Armstrong teilte stolz mit, dass acht der zehn größten börsennotierten Bitcoin-Halter auf Coinbase Prime setzen.

Doch Strategy verlässt sich nicht nur auf Coinbase. Die Firma spricht bewusst von „verschiedenen Verwahrmodellen“ – was klar macht: mehrere Custodians sind im Spiel. Wer genau dazugehört, bleibt jedoch im Dunkeln.

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Fidelity unter Verdacht: Blockchain-Analysten folgen der Spur

Die Analyseplattform Arkham Intelligence will 70.000 BTC von Strategy zu Fidelity zurückverfolgt haben. Offiziell wurde das nicht bestätigt, aber Fidelity gilt als vertrauenswürdiger Kandidat. Die Firma ist NYDFS-reguliert und bietet institutionellen Kunden diskrete Verwahrung.

Ein Insider bestätigte gegenüber Decrypt, dass Fidelity besonders auf Vertraulichkeit achtet. Das macht es schwierig, ihre Kundenbeziehungen öffentlich zu verifizieren. Dennoch passt Fidelity ins Profil der möglichen Verwahrer – mit langjähriger Erfahrung und regulatorischer Anerkennung.

SEC-Anfragen brachten keine Klarheit

Im April 2023 forderte die US-Börsenaufsicht (SEC) Strategy auf, die Namen ihrer Verwahrstellen offenzulegen. Der Hintergrund: Die damalige Unsicherheit im Kryptomarkt nach dem Zusammenbruch von FTX und anderen Playern. Strategy nutzte jedoch eine Regelung, um die Informationen vertraulich zu halten.

Die einzige öffentliche Aussage lautete, dass man nur mit NYDFS-regulierten Verwahrstellen zusammenarbeite. Damit schrumpft die Liste der möglichen Anbieter – bleibt aber weiterhin mehrdeutig. Offene Transparenz? Fehlanzeige.

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Neun mögliche Bitcoin Custodians – aber nur Spekulationen

Von den 35 NYDFS-lizenzierten Firmen kamen zum damaligen Zeitpunkt nur neun infrage. Darunter bekannte Namen wie BitGo, Gemini, Paxos, NYDIG und Fidelity. Auch kleinere Anbieter wie Standard Custody oder Bakkt könnten dazugehören.

Doch viele dieser Unternehmen halten sich bedeckt oder äußern sich nicht zu Kundenbeziehungen. Die genaue Verteilung der BTC-Bestände bleibt unklar. Strategy selbst zeigt keine Bereitschaft, diese Details öffentlich zu machen.

Die Strategie hinter der Bitcoin Geheimhaltung

Michael Saylor machte im Mai 2025 deutlich, warum Strategy keine Details veröffentlicht. Es sei gefährlich, öffentlich zu zeigen, wo genau das Bitcoin-Vermögen liegt. Cyberangriffe und gezielte Sicherheitsrisiken könnten die Folge sein.

Viele Experten sehen das kritisch. Nach den großen Zusammenbrüchen im Kryptomarkt ist das Vertrauen in verwahrte Assets gesunken. Transparenz sei essenziell, sagen sie – doch Strategy verfolgt eine andere Strategie: maximale Diskretion.

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Vertrauen oder Misstrauen? Die Bitcoin-Szene ist gespalten

Die Meinungen über Strategys Verhalten gehen auseinander. Für die einen ist es eine legitime Vorsichtsmaßnahme. Für andere ein unnötiges Risiko für Anleger und Marktstabilität.

Gerade in einer Branche, die auf Dezentralisierung und Nachvollziehbarkeit setzt, wirken geheime Verwahrstrukturen wie ein Rückschritt. Doch solange keine gesetzlichen Offenlegungspflichten existieren, kann Strategy diese Linie fortführen – zur Freude der Sicherheit, zum Ärger der Transparenz.

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Technologische Absicherung: Wie Custodians für Sicherheit sorgen

Professionelle Verwahrstellen wie Coinbase oder Fidelity setzen auf ausgefeilte Sicherheitsarchitekturen. Dazu gehören Multi-Signature-Wallets, Cold-Storage-Systeme und physisch abgesicherte Serverräume. Diese Technologien verhindern unbefugten Zugriff und reduzieren das Risiko eines Totalverlustes durch Cyberangriffe oder technische Fehler.

Gerade bei Milliardenbeträgen wie im Fall von Strategy ist diese Infrastruktur essenziell. Institutionelle Custodians unterliegen strengen Sicherheitsstandards und Audits, insbesondere wenn sie wie im Fall von Strategy von der NYDFS reguliert werden. Doch absolute Sicherheit gibt es nie – das bleibt ein kritischer Punkt für Anleger.

Der Balanceakt zwischen Transparenz und Sicherheit

Die Diskussion um Strategys Custodians zeigt ein Dilemma: Einerseits wünschen Investoren Transparenz, andererseits kann zu viel Offenheit ein Sicherheitsrisiko darstellen. Nach den Skandalen der vergangenen Jahre ist das Vertrauen in Verwahrungslösungen fragil. Unternehmen müssen daher abwägen, was sie offenlegen – und was besser geheim bleibt.

Strategy hat sich klar für Diskretion entschieden. Doch mit zunehmendem institutionellem Interesse an Bitcoin könnte der Druck auf börsennotierte Unternehmen wachsen, ihre Verwahrlösungen klarer zu kommunizieren. Der Markt verlangt Vertrauen – und Vertrauen basiert auf nachvollziehbaren Strukturen.

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