PCE-Inflation bremst Bitcoin-Rally vor Fed-Sitzung

Bitcoin geriet am Mittwoch nach neuen US-Inflationsdaten unter Druck. Laut CryptoRank fiel die Kryptowährung zeitweise unter 78.000 Dollar, nachdem sie zuvor bis auf rund 81.235 Dollar gestiegen war. Die Daten zum PCE-Preisindex, dem von der US-Notenbank bevorzugten Inflationsmaß, rückten den Zinsausblick vor der September-Sitzung der Federal Reserve erneut in den Mittelpunkt.

Bei Investing.com notierte Bitcoin um 09:55 ET bei 78.217,50 Dollar und damit 0,5 Prozent niedriger. Zu Beginn der Woche hatte der Kurs noch die Marke von 80.000 Dollar überschritten. Auch der breitere Kryptomarkt zeigte sich schwächer.

• Bitcoin: fiel um 0,5 Prozent auf 78.217,50 Dollar.
• PCE-Index im Juli: Die Gesamtinflation lag bei 3,7 Prozent im Jahresvergleich und damit über der Ökonomenprognose von 3,6 Prozent.
• Kern-PCE: Die Rate ohne Lebensmittel und Energie stieg im Monatsvergleich um 0,2 Prozent und lag im Jahresvergleich bei 3,3 Prozent.
• Altcoins: Ether verlor 0,4 Prozent auf 2.451,44 Dollar, XRP 4,6 Prozent auf 1,3915 Dollar und Cardano 3 Prozent.

PCE-Daten erhöhen die Vorsicht vor der Fed-Sitzung

Der PCE-Preisindex stieg im Juli gegenüber dem Vormonat um 0,2 Prozent, nachdem er im Juni um 0,1 Prozent gefallen war. Im Jahresvergleich betrug der Anstieg 3,7 Prozent. Damit lag die Rate auf dem Niveau des Vormonats, aber leicht über der Erwartung von 3,6 Prozent.

Die Kernrate der PCE-Inflation, die die volatilen Preise für Lebensmittel und Energie ausklammert, erhöhte sich ebenfalls um 0,2 Prozent gegenüber Juni. Auf Jahressicht blieb sie bei 3,3 Prozent und entsprach damit sowohl dem vorherigen Wert als auch den Erwartungen der Ökonomen.

Die Daten deuten auf einen nur langsamen Rückgang des Preisdrucks hin. Für die Währungshüter erhöht dies die Bedeutung der kommenden Daten, wenn sie im September über den weiteren Zinspfad beraten. Anhaltend hohe Inflation könnte den Spielraum für eine lockerere Geldpolitik begrenzen.

Warum der Debasement Trade unter Druck gerät

Die jüngste Bitcoin-Rally wurde nach Darstellung von Investing.com maßgeblich vom sogenannten Debasement Trade getragen. Dabei setzen Marktteilnehmer darauf, dass Maßnahmen des US-Finanzministeriums zur Begrenzung steigender Anleiherenditen den Dollar belasten könnten. Kapital floss unter dieser Annahme in alternative und knappe Vermögenswerte wie Bitcoin, andere Kryptowährungen und Gold.

Höhere Inflationswerte können diese Erwartung jedoch belasten. Sollte die Teuerung hoch bleiben, könnte dies die Federal Reserve zu einer vorsichtigeren Haltung beim Zinspfad veranlassen. Weitere Anzeichen einer überhitzten Inflation könnten laut der vorliegenden Markteinschätzung sogar Zinserhöhungen wieder stärker in den Fokus rücken. Ein solcher Schritt würde dem Dollar zugutekommen und die Attraktivität alternativer Anlagen mindern.

Die Kursbewegung nach den PCE-Daten unterstreicht damit die Sensibilität des Kryptomarkts für makroökonomische Signale. Entscheidend bleibt, wie Marktteilnehmer die nächsten Inflationsdaten und die geldpolitischen Hinweise der Fed bewerten.

Bernstein sieht langfristig höhere Bitcoin-Kurse

Das Analysehaus Bernstein hält trotz der kurzfristigen Schwankungen an einer deutlich höheren langfristigen Kursprognose fest. Im Basisszenario erwartet Bernstein Bitcoin bis Ende 2026 bei rund 125.000 Dollar, bis Mitte 2027 bei 150.000 Dollar und auf dem Höhepunkt des nächsten Zyklus im Jahr 2029 bei etwa 300.000 Dollar.

Als Grundlage nennt Bernstein zunehmenden fiskalischen Druck und steigende Kreditkosten. Nach Einschätzung des Analysehauses könnten diese Faktoren politische Maßnahmen begünstigen, welche Währungen im Zeitverlauf schwächen. Das wiederum könnte die Nachfrage nach knappen Vermögenswerten wie Bitcoin erhöhen. Das Basisszenario setzt zudem voraus, dass Bitcoin seinem historischen Vierjahreszyklus weiter folgt.

Altcoins folgen dem Rückgang

Der breitere Kryptomarkt gab ebenfalls nach, nachdem mehrere größere Kryptowährungen in den vorangegangenen Handelstagen deutlich gestiegen waren. Ether fiel um 0,4 Prozent auf 2.451,44 Dollar. XRP verlor 4,6 Prozent auf 1,3915 Dollar, während Cardano um 3 Prozent nachgab.

Solana sank um 0,7 Prozent. BNB legte dagegen um knapp 1 Prozent zu. Bei den Memecoins verloren Dogecoin 2,9 Prozent und $TRUMP 3,3 Prozent.

Weitere Faktoren für die Risikobereitschaft

Neben den Inflationsdaten beobachteten Marktteilnehmer die erwarteten Quartalszahlen von Nvidia. Diese dürften nach Einschätzung von Investing.com in den kommenden Wochen den Ton für die allgemeine Risikobereitschaft und den Handel mit KI-bezogenen Werten mitbestimmen.

Begrenzt wurden die Bitcoin-Verluste laut Investing.com durch Optimismus mit Blick auf den Konflikt zwischen den USA und dem Iran. Einem russischen Medienbericht zufolge sollen beide Länder ein Waffenstillstandsabkommen erzielt haben, das in den kommenden Tagen bekannt gegeben werden soll. Infolge dieser Meldung gaben die Ölpreise nach.

Worauf der Markt nun achtet

Für Bitcoin bleiben die weiteren US-Inflationsdaten und die September-Sitzung der Federal Reserve zentrale Orientierungspunkte. Die PCE-Werte zeigen, dass die Inflation über der von den Märkten erwarteten Rate lag und sich der Preisdruck nur langsam abschwächt. Damit bleibt offen, wie schnell die Fed ihren geldpolitischen Kurs lockern kann.

Kurzfristig steht zudem im Fokus, ob Bitcoin die Marke von 80.000 Dollar wieder erreichen und halten kann. Die jüngste Bewegung verdeutlicht, dass makroökonomische Daten und Erwartungen an die Geldpolitik weiterhin einen wesentlichen Einfluss auf die Stimmung im Kryptomarkt haben.

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