Darum wird die Marktkapitalisierung bei Kryptowährungen überwertet

Definition einer Marktkapitalisierung (für Kryptowährungen)

Anzahl der Coins im Umlauf x Preis pro Coin = Marktkapitalisierung

Am Beispiel von Bitcoin bedeutet das:

x = Marktkapitalisierung.

Mit dieser Zahl, der Marktkapitalisierung, soll ausgedrückt werden, wie viel Geld sich auf dem Markt befindet. Mit dieser Zahl wird ein Überblick geschaffen. Jedoch trügt sie und verleitet zu falschen Annahmen.

Grund 1: Marktkapitalisierung ungleich Geld im Markt

Ein kurzfristiger Anstieg durch Volatilität oder durch künstlich erzeugte Pump and Dumps führt zu einer überteuerten Marktkapitalisierung. Vor allem bei kleinen Kryptowährungen verzerren kurzfristige Preisbewegungen den wahren Wert.

Grund 2: Verzerrung durch Coin-Verteilung

Gründer und Entwickler können ihre Kryptowährung nach Belieben (an sich selbst) verteilen. Das Pre-Mining oder eine fahrlässige Verteilung kann zu einer künstlich erhöhten Marktkapitalisierung führen. Unfaire Token-Verteilung beeinflusst die Marktkapitalisierung, spiegelt aber nicht den Markt wider.

Ein gutes Beispiel hierfür ist die Kryptowährung ZCash. Zu Beginn wurde ein ZEC für 1.834 US-Dollar gehandelt. Innerhalb kürzester Zeit fiel die Kryptowährung ab. Grund dafür: Am Anfang waren nur wenige Coins verfügbar, für das Mining waren diese jedoch rentabel.

Grund 3: Fehlende Berücksichtigung der Liquidität

Eine hohe Marktkapitalisierung ist nicht gleichbedeutend mit einem gesunden Markt. Oftmals steigt die Marktkapitalisierung kleiner Kryptowährungen ins Unermessliche an. Die Möglichkeit, diese Coins dann zu verkaufen, ohne den kompletten Markt zu zerstören? Unmöglich.

Grund 4: Irreführung der Investoren

Begriffe wie "größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung" werden häufig gesucht. Eine blinde Investition nach Marktkapitalisierung könnte dazu führen, dass Investoren einem Betrug zum Opfer fallen.

Zwei einfache Szenarien:

1. Ein Großinvestor kauft bekannte Plattformen wie Coingecko oder Coinmarketcap auf und zeichnet die eigene Kryptowährung als die mit der größten Marktkapitalisierung aus.
2. Entwickler listen einen Coin bei bekannten Plattformen und kaufen sich den Coin gegenseitig für 1.000 US-Dollar ab. Automatisiert, damit das Handelsvolumen noch steigt.

Kryptowährungen folgen einer anderen Dynamik als herkömmliche Instrumente. Der direkte Vergleich kann deshalb irreführend sein.

Vor einer Investition sollten zusätzliche Kriterien herangezogen werden.

Auf Google News folgen

Jetzt abonnieren