JP Morgan: Das ist die Wahrscheinlichkeit für Ethereum-ETFs

Nach der Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs durch die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (United States Securities and Exchange Commission) erwartet die Krypto-Branche den Markteintritt weiterer ETFs, insbesondere von Ethereum-Spot-ETFs.

Trotzdem haben die Analysten von JP Morgan, einem amerikanischen multinationalen Finanzdienstleistungsunternehmen, einen weniger optimistischen Ausblick auf die mögliche Zulassung von Ethereum-Spot-ETFs gegeben.

Ethereum-ETF: Zulassungsaussichten

In einer am Donnerstag, den 18. Januar, veröffentlichten Kundenmitteilung äußerten die Analysten von JP Morgan unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou, ihre Vorbehalte gegenüber der erwarteten Zulassung von Ethereum-Spot-ETFs durch die SEC.

Die Analysten führten regulatorische und juristische Gründe als Grundlage für ihre Vorhersage an und behaupteten, dass die Wahrscheinlichkeit einer Ethereum Spot ETF-Genehmigung nicht höher als 50% beträgt.

"Obwohl wir mit den oben genannten Argumenten sympathisieren, sind wir skeptisch, dass die SEC Ether schon im Mai als Ware klassifizieren wird", so die Analysten von JP Morgan.

Erst letzte Woche hat die SEC die Genehmigung des Ethereum Spot ETF von Fidelity verschoben. Die Aufsichtsbehörde verschob ihr Entscheidungsdatum auf den 5. März 2024 mit der Begründung, dass sie mehr Zeit benötige, um den Antrag von Fidelity zu bewerten. Darüber hinaus verlängert sich die Frist für die endgültige Entscheidung der SEC über die Anträge für den Ethereum-Spot-ETF von Ende Januar auf August 2024.

Das entscheidende Datum, das dem Krypto-Raum einen besseren Ausblick auf die mögliche Einführung dieser ETFs geben würde, ist der 25. Januar, die Frist für den Ethereum Spot ETF-Antrag von Grayscale.

Zuvor, im Juni 2022, hatte Grayscale rechtliche Schritte gegen die SEC wegen der Ablehnung seines Bitcoin-Spot-ETF eingeleitet. Im August 2023 ging die Vermögensverwaltungsgesellschaft als Sieger aus der Klage hervor, nachdem das Berufungsgericht des US-Bundesstaates Columbia entschieden hatte, dass die SEC den Bitcoin-ETF-Antrag von Grayscale zu Unrecht abgelehnt hatte.

Nach der jüngsten Genehmigung des Bitcoin-Spot-ETF durch die SEC nach monatelangen rechtlichen und regulatorischen Herausforderungen rechnen viele Krypto-Enthusiasten mit einem langwierigen regulatorischen Verfahren vor der möglichen Genehmigung von Ethereum-Spot-ETFs. Wenn Ethereum-Spot-ETFs von der SEC akzeptiert werden, würde dies den Anlegern eine beispiellose Möglichkeit bieten, sich in der Kryptowährung zu engagieren, ohne sie besitzen zu müssen.

Warum die Wahrscheinlichkeit einer Zulassung bei 50% liegt

Derzeit ist der regulatorische Rahmen für Kryptowährungen in den Vereinigten Staaten immer noch mit Unsicherheit behaftet. Dies gilt auch für Ripple, das von der SEC verklagt wurde, nachdem die Regulierungsbehörde es im Jahr 2020 als Wertpapier eingestuft hatte. Darüber hinaus gab es viele andere Kryptowährungen, die von der SEC als Wertpapier eingestuft wurden.

Die mögliche Zulassung von Ethereum-Spot-ETFs hängt im Allgemeinen von der Einstufung des digitalen Vermögenswerts durch die SEC ab, ob es sich um eine Ware oder ein Wertpapier handelt. Im Januar 2024 genehmigte die Aufsichtsbehörde Ethereum-Futures-ETFs, womit sie Ethereum "implizit" als Ware akzeptierte.

Wenn die SEC Ethereum als Ware anerkennt, könnte die mögliche Genehmigung eines ETF-Antrags in Sicht sein. Wie die Analysten von JP Morgan jedoch festgestellt haben, könnte es noch eine ganze Weile dauern, bis die SEC diese Entscheidung trifft.

Die Aufsichtsbehörde hat bei der Regulierung von Kryptowährungen in den USA stets einen aggressiven Ansatz verfolgt. Nach der Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs erklärte der SEC-Vorsitzende Gary Gensler öffentlich, dass die Behörde Bitcoin nach wie vor nicht billigt oder befürwortet, und bezeichnete alle Kryptowährungen (Ausnahme: Bitcoin) als Anlageverträge, die den Bundeswertpapiergesetzen unterliegen.

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