FOMC: Das Schicksal von Bitcoin und Kryptowährungen

Im Vorfeld der für Mittwoch, den 20. März, angesetzten Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) befindet sich der Bitcoin- und Kryptomarkt in einem starken Abwärtstrend. Der BTC-Preis ist in den letzten zwei Tagen von seinem Hoch um fast -20 % gefallen, und Ethereum (ETH) hat im gleichen Zeitraum ebenfalls stark verloren.

Die Vorfreude auf die Zinsentscheidung der US-Notenbank hat sich im Zuge der jüngsten Wirtschaftsindikatoren, einschließlich der unerwarteten Anstiege des US-Verbraucherpreisindexes (CPI) und des Erzeugerpreisindexes (PPI), verstärkt und die Volatilität an den Märkten, einschließlich der digitalen Vermögenswerte, angeheizt.

Laut dem CME FedWatch-Tool geht der Konsens mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 % davon aus, dass die Zinssätze unverändert bleiben werden. Nichtsdestotrotz richtet sich das Augenmerk auf das Dotplot der Fed, eine grafische Darstellung der Erwartungen der einzelnen Mitglieder für künftige Zinssätze, die entscheidende Einblicke in die geldpolitischen Aussichten für die kommenden Monate und Jahre geben könnte.

Anna Wong, US-Chefvolkswirtin bei Bloomberg, bemerkte via X (ehemals Twitter):

"Ein weiterer Grund, warum das FOMC noch nicht bereit ist, die Zinsen zu senken: Die Mitglieder sind sich noch nicht einig, dass dies notwendig ist. Hier wird die Streuung der FOMC-Ansichten mit Hilfe unseres neuen wöchentlichen NLP Fed-Spektrometers visualisiert. "

Wie werden Bitcoin und Kryptowährungen reagieren?

Makro-Analyst Ted unterstreicht in seiner Sichtweise auf X die nuancierte Beziehung zwischen makroökonomischen Trends und dem Kryptomarkt im Moment. Ted erläuterte, dass die Bitcoin-ETF-Kassenzuflüsse in den Hintergrund getreten sind, während die makroökonomischen Faktoren in den Vordergrund gerückt sind.

Er erklärte via X:

"Wenn BTC als digitales Gold angesehen werden soll, wird erwartet, dass es die Marktbewegungen von Gold widerspiegelt, wenn auch mit einem höheren Grad an Volatilität. Im aktuellen Klima, in dem sich der Markt auf die bevorstehende Sitzung der US-Notenbank Fed vorbereitet, haben makroökonomische Faktoren momentan Vorrang, angetrieben durch die jüngsten Entwicklungen der PPI- und CPI-Zahlen."

Er spekuliert weiter:

"Trotz der möglichen Äußerungen von [Fed-Vorsitzendem] Powell hat der Markt in Erwartung eines Szenarios 'höherer und längerer' Zinssätze bereits eine hawkishe Haltung eingenommen."

Michaël van de Poppe, eine bekannte Persönlichkeit im Bereich der Kryptoanalyse, gab seine Einblicke in die jüngste Abwärtsbewegung des Bitcoin-Kurses via X und führte eine Mischung aus Faktoren an, darunter die Erwartung der FOMC-Sitzung und erhebliche Kapitalabflüsse aus dem Bitcoin Trust von Grayscale. Van de Poppe rät:

"Es ist typischerweise in diesen Perioden vor der FOMC-Sitzung, die als risikofreie Intervalle wahrgenommen werden, dass der versierte Investor Gelegenheiten findet, den Dip zu kaufen".

Der Analyst @10delta on X wies auf die strategische Positionierung der Anleger in Erwartung der Zinsentscheidungen der US-Notenbank hin und reflektierte damit die Stimmungsänderungen am Markt.

"Der Markt preist derzeit eine Umkehr zu den Zinssätzen vom November '23 ein, was ein klares Zeichen dafür ist, dass die Anleger ihre Erwartungen auf der Grundlage des im letzten Dot Plot signalisierten potenziellen Umschwungs der Fed anpassen", so der Analyst.

Dementsprechend argumentiert er, dass das FOMC und der Dot Plot ein "buy the news"-Ereignis sein werden, da die Markterwartungen entsprechend angepasst werden.

"Die makroökonomischen Sorgen […] sollten sich auflösen und idiosynkratische bullische Faktoren, wie die ETF-Zuflüsse […] sowie die Halbierung des BTC, sollten sich durchsetzen. Alles in allem denke ich, dass es ein gutes R/R für den "Kauf des Dips" auf dem Weg zum Ereignis am 20. März gibt", so der Analyst weiter.

Goldman Sachs prognostiziert (nur) 3 Zinssenkungen in diesem Jahr

Goldman Sachs Research hat kürzlich in seiner März-Vorschau auf den FOMC eine detaillierte Analyse vorgelegt. Der Bericht hebt das nuancierte Gleichgewicht hervor, das die Fed zwischen der Kontrolle der Inflation und der Unterstützung des Wirtschaftswachstums anstrebt.

https://twitter.com/MikeZaccardi/status/1769482598537904259

"Unsere revidierte Prognose geht nun von drei Zinssenkungen im Jahr 2024 aus, eine leichte Anpassung gegenüber unserer vorherigen Vorhersage, die in erster Linie auf einen leichten Anstieg der Inflationsentwicklung zurückzuführen ist", so die Analysten von Goldman Sachs. Sie spekulieren weiter: "Während der unmittelbare Fokus auf der Beibehaltung des aktuellen Zinsniveaus liegt, wird der weitere Verlauf der Zinssenkungen von der Inflationsdynamik und den wirtschaftlichen Leistungsindikatoren abhängen."

Goldman Sachs geht weiterhin davon aus, dass die Fed eine erste Zinssenkung im Juni anstreben wird.

"Dies in Kombination mit einem Standardtempo von einer Senkung pro Quartal impliziert, dass das natürlichste Ergebnis für den Medianpunkt darin besteht, bei drei Senkungen oder 4,625% für 2024 unverändert zu bleiben", bemerkte der Bankenriese.

Während der Kryptomarkt und das breitere Finanzökosystem die Ergebnisse der FOMC-Sitzung abwarten, ist die vorherrschende Stimmung eine vorsichtige Erwartung. Die Marktteilnehmer beobachten die Kommentare der Fed genau, um anhand des Dot Plots Hinweise auf die künftige geldpolitische Ausrichtung zu erhalten.

Für den Bitcoin- und Kryptomarkt stellt sich die Frage, ob es eine unangenehme Überraschung geben wird oder ob die Marktteilnehmer mit ihrer Annahme richtig lagen.

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