Explosionsstart: BlackRock Bitcoin ETF-Optionen dominieren
Er macht seit neun Jahren das Fachchinesisch der großen Banken für private Anleger verständlich. Er nimmt komplexe Berichte von Bloomberg und macht daraus klare Analysen zu Bitcoin oder Solana. Sein Fokus liegt auf echtem Hintergrundwissen damit Anleger Marktbewegungen logisch einordnen können.
Mehr Lesen- Veröffentlicht am: 21. November 2024 um 13:18
- Lesedauer: 2 Minuten
- Rekordhandelsvolumen: Die neu eingeführten Bitcoin ETF-Optionen von BlackRock erreichten am ersten Handelstag ein beeindruckendes Volumen von fast 1,9 Milliarden US-Dollar. Abweichungen zwischen der impliziten Volatilität und dem Preistrend von Bitcoin waren bemerkenswert, mit einem starken "Volatility Smile" als markantes Feature des Tages.
- Populäre Kontrakte: Der am meisten gehandelte Vertrag war die Call-Option 01/17/24 C55, deren Handelsvolumen das Positionsmaximum deutlich überstieg. Besondere Aufmerksamkeit erhielt auch die hochvolatile Call-Option vom 12/20/24 C100, die in der ersten Stunde intensiv gehandelt wurde.
- Ausblick und Marktstimmung: Die überwiegende Anzahl von Call-Optionen gegenüber Put-Optionen mit einem Verhältnis von fast 4,4:1 sowie spezifische Kommentare zur Marktdynamik durch Experten wie James Seyffart zeugen von einer stark bullischen Stimmung und der Notwendigkeit, künftige Positionslimits anzupassen.
Der Handelsstart der Bitcoin ETF-Optionen von BlackRock verzeichnete einen bemerkenswerten ersten Handelstag. Mit einem Handelsvolumen von fast 1,9 Milliarden US-Dollar in nominalem Wert setzte das Finanzprodukt ein deutliches Zeichen in der Kryptowährungsbranche. Jeff Park, Leiter der Alpha-Strategien bei Bitwise Invest, teilte seine Beobachtungen und Analysen des ersten Handelstags, die wichtige Einblicke in das Marktverhalten bieten.
Hauptmerkmale des Handelstages
Jeff Park stellte fest, dass sich bereits um 9:45 Uhr ein "Volatility Smile" am Markt zeigte, der sich im Laufe des Tages weiter verstärkte und verbreiterte. "Tatsächlich wurde das Lächeln im Laufe des Tages noch breiter und endete mit höheren Flügeln am EoD (End of Day)", bemerkte Park. Diese Beobachtung unterstreicht die dynamische Volatilität, die den Handelstag prägte.
IBIT Options Trading Recap!
Today marks the historic Day 1 of BTC ETF options launch. It did not disappoint, with over $1.86Bn in notional traded! There were some notable takeaways in my opinion, so here is a quick thread on the Top 10 Most Interesting Observations I made
— Jeff Park (@dgt10011) November 20, 2024
Laut Park entsprach die Bewegung der impliziten Volatilität, die von dem BVIV Index von Volmex Finance gemessen wurde, nicht vorhersehbar der Preisentwicklung von Bitcoin. "Interessanterweise stimmte sie NICHT mit der ansteigenden (dann abfallenden) BTC-Preiskurve auf vorhersehbare Weise überein", kommentierte er.
Die beliebtesten Kontrakte und Marktreaktionen
Der am meisten gehandelte Vertrag war die Call-Option 01/17/24 C55, die mit über 40.000 Kontrakten deutlich die Positionsobergrenze von 25.000 übertraf. Park betonte, dass diese Limite im Vergleich zur tiefen Liquidität, die IBIT über Monate gezeigt hat, zu klein sei.
Eine besondere Beachtung fand auch die Call-Option vom 12/20/24 C100, die Park als „echtes Lotterielos“ bezeichnete. Diese Option, die mit einer impliziten Volatilität von 105% und einem Delta von nur 3% gehandelt wurde, verzeichnete bereits in der ersten Handelsstunde ein hohes Volumen.
"Die implizierte Volatilität lag bei 105%. Noch interessanter war, wie stark das Volumen gleich zu Beginn des Marktöffnungs war - es zeigt, dass ein ernsthafter Investor sie um 10 Uhr massiv kaufte und der Preis mit einer angestiegenen Volatilität stetig zunahm", erklärte Park.
Ausblick und zusätzliche Markteinblicke
Die Gesamt-Quote von Put- zu Call-Optionen stand ungefähr bei 0,23, was eine starke Präferenz für Call-Optionen über Puts andeutet. Längerfristige Laufzeiten, wie die Januar-Kontrakte 2026/2027, zeigten sogar ein noch niedrigeres Verhältnis von 0,08.
"Das bedeutet, es gibt etwa eine 10-fache Unausgewogenheit für das Aufwärtspotenzial", betonte Park und hob damit die extrem bullische Stimmung am Markt hervor.
Bloomberg-ETF-Experte James Seyffart bestätigte ebenfalls die monumentalen Handelsvolumina des ersten Tages und verwies auf die notwendige Anpassung von Positionslimits für künftige Handelstage.
"Die abschließende Zahl von IBITs erstem Options-Handelstag liegt knapp unter 1,9 Milliarden US-Dollar an nominalem Handelsvolumen über 354.000 Verträge. Davon waren 289.000 Calls und 65.000 Puts. Das ergibt ein Verhältnis von 4,4:1", teilte Seyffart auf X mit.
Diese Details bieten nicht nur Einblicke in den erfolgreichen Start der Bitcoin ETF-Optionen von BlackRock, sondern auch in die Marktmechanismen und das Investoreninteresse, das sich um dieses neue Finanzinstrument rankt.
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