Experten warnen vor starkem Einbruch des Bitcoin-Preises

Aufgrund des bemerkenswerten Erfolgs von börsengehandelten Fonds (ETFs) in den Vereinigten Staaten ist der Bitcoin-Preis in den letzten 22 Tagen um 35 % gestiegen. Inmitten dieser Aufwärtsdynamik suchen Investoren und Marktbeobachter eifrig nach Indikatoren, die das Herannahen einer (lokalen) Spitze signalisieren könnten. Um sich in diesen Gewässern zurechtzufinden, haben mehrere Experten ihre Einsichten angeboten, wie man potenzielle Höchststände und den Zeitpunkt dieser entscheidenden Marktverschiebungen erkennt.

Wie man das nächste lokale Bitcoin-Top erkennt

Maartunn, Community Manager bei CryptoQuant, betonte die zu erwartende Volatilität von Bitcoin und führte sie auf die Nachfragedynamik zwischen ETF-Spotflüssen und Futures-Spekulationen zurück.

"Die Volatilität wird weiterhin stark sein. Spot-ETF-Ströme schaffen Nachfrage nach dem orangefarbenen Coin. Das sind etwa ~10k BTC pro Tag. Aber die Nachfrage nach Spekulationen (Futures) ist noch höher", bemerkte Maartunn via X (früher Twitter).

Er wies auf einen signifikanten Anstieg des Open Interest um 700 Mio. $ (~14k BTC) während des jüngsten Kursanstiegs hin, was darauf hindeutet, dass Futures-Positionen den Kursverlauf anfälliger für Schwankungen machen. "Meiner Meinung nach machen die Futures-Positionen das Preisgeschehen anfälliger. Deshalb erwarte ich, dass der Preis hin und her springen wird", fügte Maartunn hinzu und wies auf die Möglichkeiten hin, die diese Volatilität für den kurzfristigen Handel bietet.

Übermäßige Hebelwirkung

Ari Paul, CIO/Gründer von BlockTower Capital, äußerte sich ebenfalls vorsichtig optimistisch und bestätigte die Stärke des Bitcoin-Marktes, die aus den beständigen Zuflüssen von ETFs und den Entwicklungen der Bitcoin-Infrastruktur resultiert. Paul warnte jedoch auch vor einer zunehmenden spekulativen Hebelwirkung, die zu einem Einbruch führen könnte.

"Die Stärke kam größtenteils von beständigen Bitcoin-ETF-Zuflüssen, aber auch von einem gewissen fundamentalen Aufwärtstrend bei der Entwicklung der Bitcoin-Infrastruktur und vielen Altcoin-Roadmaps", bemerkte Paul.

Er beobachtete Anzeichen für spekulative Exzesse, da die Finanzierungssätze schleichend anstiegen, was auf steigende Risiken eines Rückgangs trotz des anhaltenden mittelfristigen Aufwärtstrends hinweist.

Will Clemente III, der sich nach der beobachteten übermäßigen Hebelwirkung erkundigte, wies darauf hin, dass der derzeitige Futures-Markt nicht so übermäßig gehebelt ist wie in der Spitze des Jahres 2021, was darauf hindeutet, dass Allzeithochs in Reichweite sein könnten.

"Ari, wo siehst du diese übermäßige Hebelwirkung? Die Basis (an der CME und an nativen Kryptobörsen) und die Finanzierungssätze scheinen nicht so verrückt zu sein. Natürlich hat ein Teil davon mit dem zugrundeliegenden Spotgebot zu tun, aber ich denke, die Dinge können noch viel verrückter werden", sagte er.

Paul antwortete, dass der schleichende Anstieg der annualisierten Deribit-Zukunftsraten für BTC und ETH in den mittleren zweistelligen Bereich den lokalen Höchststand markieren könnte, mit dem Potenzial, später im Bullenzyklus noch höhere Niveaus zu erreichen:

Sicherlich nicht verrückt, nur schleichend höher mit Deribit annualisierten zukünftigen Raten für BTC und ETH, die beginnen, Zeit im mittleren zweistelligen Bereich zu verbringen. Zu einem späteren Zeitpunkt im Bullenzyklus könnten diese sogar bei 20 % oder sogar 30 % und mehr liegen. Aber wir bewegen uns in ein Gebiet, das bisher lokale Höchststände markiert hat.

Nachlassende Nachfrage nach Bitcoin-Spot-ETFs

Julio Moreno, Head of Research bei CryptoQuant, ergänzte den Diskurs um eine weitere Perspektive, die sich auf die Auswirkungen der ETF-Nachfrage auf den Bitcoin-Preis konzentriert. Nach den neuesten Untersuchungen von CryptoQuant hat die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in den USA die Nachfrage erheblich gesteigert, da 9,5 Mrd. USD an neuen Geldern seit ihrer Einführung am 11. Januar über ETFs in die Bitcoin-Märkte geflossen sind.

Dieser Zufluss entspricht 2 % der gesamten historischen Investitionen in Bitcoin, wobei über 71 % der neuen Investitionen in den letzten zwei Wochen von diesen Spot-ETFs stammten. Moreno betonte:

"Dies ist positiv für Kursgewinne, solange die aktuelle Rate der Bitcoin-Nachfrage durch diese ETFs anhält, kann aber ein Risiko darstellen, wenn die Nachfrage nachlässt oder wenn wir beginnen, einige Abflüsse aus diesen ETFs zu sehen."

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