Bitcoin ETF Update: BlackRock fügt „IBIT“-Ticker hinzu

BlackRock hat eine neue Änderung der S-1-Einreichung für seinen Bitcoin-Spot-ETF, den iShares Bitcoin Trust, am 18. Dezember eingereicht. Die jüngste Einreichung des Unternehmens fügte zum ersten Mal einen Börsenticker - IBIT - hinzu, was darauf hinweist, dass der Fonds beabsichtigt, an der Nasdaq unter dieser Bezeichnung zu handeln. In der vorherigen Einreichung von BlackRock wurde ein leeres Feld als Platzhalter für den Ticker verwendet.

Der Nachtrag enthält auch mehrere andere Änderungen, die offenbar die jüngsten Treffen zwischen BlackRock und der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) widerspiegeln, bei denen es vor allem um Cash- und In-Kind-Modell ging.

Was bedeutet "in-kind" und was ist noch neu?

"In-kind" bezieht sich auf Transaktionen, bei denen Waren oder Dienstleistungen statt Bargeld verwendet werden. In diesem Kontext bedeutet es, dass der ETF Anteile gegen Bitcoin ausgeben und einlösen könnte, anstatt Cash zu verwenden. Das heißt, Anleger würden Bitcoin einbringen oder erhalten, anstatt monetären Wert. Dies ist eine gängige Praxis in der Investmentwelt, besonders bei Rohstoffen.

In früheren Einreichungen wurde erklärt, dass der Trust Anteile in Blöcken von 40.000 Stück, so genannten Körben", ausgeben und zurücknehmen wird. Während jedoch in einem Nachtrag vom 4. Dezember angegeben wurde, dass relevante Transaktionen mit Bitcoin durchgeführt werden, besagt der letzte Nachtrag vom 18. Dezember, dass die relevanten Transaktionen im Austausch gegen Bargeld stattfinden werden.

Bitcoin-Transaktionen sind jedoch weiterhin möglich. In der letzten Änderung heißt es, dass der Trust, sofern Nasdaq die "erforderliche behördliche Genehmigung" erhält, auch Sacheinlagen in Bitcoin erstellen und zurücknehmen kann.

Spätere Abschnitte der Änderung fügen mehrere Absätze hinzu, in denen Transaktionen zwischen den Parteien beschrieben werden. In diesen Abschnitten wird auch zum ersten Mal ein "Directed Trade Model" erwähnt - ein Begriff, der sich auf den Kauf und Verkauf oder die Abwicklung von Bitcoin zwischen dem Trust und verschiedenen Gegenparteien bezieht.

Andere Änderungen betreffen Risiken, Beteiligungen an Unternehmen

Die aktuelle Änderung von BlackRock führt auch andere, kleinere Ergänzungen ein. In einem Abschnitt wird erklärt, dass die Anteile nicht als Beteiligung an oder Verpflichtung gegenüber der Geldverwahrungsstelle des Fonds (Bank of New York Mellon) und der Bitcoin-Verwahrungsstelle (Coinbase Custody) dienen. In früheren Einreichungen wurde lediglich darauf hingewiesen, dass die Anteile keine Beteiligungen oder Verpflichtungen von BlackRock und verschiedenen anderen beteiligten Parteien darstellen.

Ein weiterer neu hinzugefügter Abschnitt beschreibt Risiken im Zusammenhang mit dem CF-Benchmark-Index, der den Nettoinventarwert (NAV) des Trusts bestimmt. In diesem Abschnitt wird darauf hingewiesen, dass Systemausfälle und Fehler bei CF Benchmarks Ltd. zu Verlusten und Kosten führen könnten, die der Trust und seine Aktionäre zu tragen hätten.

In einem Abschnitt wird darauf hingewiesen, dass der Hauptausführungsagent Coinbase sich zu Programmen zur Einhaltung von Sanktionen und zur Bekämpfung der Geldwäsche verpflichtet hat. (Übrigens wird Coinbase jetzt im gesamten Text als "Hauptausführungsagent" und nicht mehr als "Hauptmakler" bezeichnet, obwohl es kaum wesentliche Änderungen an der beschriebenen Rolle gibt).

BlackRock ist einer von mehreren Vermögensverwaltern, die den ersten Bitcoin-ETF in den Vereinigten Staaten anbieten wollen. Obwohl die SEC ihren Antrag noch nicht genehmigt hat, glauben Eric Balchunas und James Seyffart von Bloomberg, dass es eine 90-prozentige Chance gibt, dass ein Fonds bis zum 10. Januar 2024 genehmigt wird.

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