Bitcoin ETF: Blackrock antwortet auf SEC-Kommentare mit 2 Aktualisierungen

Nach den gestrigen Nachrichten, dass die SEC auf mehrere Anträge für einen Spot Bitcoin ETF mit zusätzlichen Kommentaren reagiert hat, hat Blackrock heute Morgen, am 9. Januar, weitere Änderungen an seinem S1-Antrag bei der SEC eingereicht.

Bei der Überprüfung des Dokuments scheinen jedoch nur zwei kleinere Änderungen vorzuliegen, was darauf hindeutet, dass dies wahrscheinlich die letzte Einreichung vor der Entscheidung der SEC ist. Im Wesentlichen stellen diese beiden Aktualisierungen ähnlich sicher, dass mögliche Umstände für die autorisierten Teilnehmer und den Bitcoin-Handelsgegenpart abgedeckt sind.

Es gibt keine anderen wesentlichen Änderungen an den Dokumenten.

Aktualisierungen des Blackrock S1-Antrags vom 9. Januar

In der ersten Änderung wurde der Antrag angepasst, um das potenzielle Risiko im Zusammenhang mit der Beendigung wichtiger Vereinbarungen oder dem Versagen wesentlicher Parteien, ihre Dienstleistungen zu erbringen, auszuweiten.

Ursprünglich lag der Fokus ausschließlich auf dem Depotbankvertrag und dem Prime Execution Agent Agreement und hob die Risiken hervor, falls diese beendet würden oder wenn der Bitcoin-Verwahrer oder der Prime Execution Agent die erforderlichen Dienstleistungen nicht erbringen würden.

Der geänderte Text erweitert diesen Rahmen, indem er das Authorized Participant Agreement und das Bitcoin Trading Counterparty Agreement einschließt. Es wird auch hinzugefügt, dass, falls einer dieser Verträge beendet wird oder ein autorisierter Teilnehmer oder eine Bitcoin-Handelsgegenpart nicht wie erforderlich agiert, der Treuhänder nicht nur Herausforderungen bei der sicheren Verwahrung der Bitcoins des Trusts, sondern auch bei der Verwaltung der Schaffung und Einlösung von Anteilen haben könnte. Diese Änderung betont ein umfassenderes Spektrum an operativen Risiken, die sich negativ auf den laufenden Betrieb des Trusts auswirken könnten.

Die zweite Änderung des Antrags diente dazu, zusätzliche Risiken im Zusammenhang mit den Rollen der autorisierten Teilnehmer und der Bitcoin-Handelsgegenparteien im Betrieb des Trusts anzusprechen.

Ursprünglich lag der Fokus auf den Herausforderungen und potenziellen Konsequenzen, falls der Treuhänder keinen geeigneten Ersatz für den Verwahrer oder den Prime Execution Agent unter günstigen Bedingungen finden könnte. Dies beinhaltete die Möglichkeit, den Trust zu beenden und seine Bitcoin-Bestände zu liquidieren, sowie die potenziell nachteilige Auswirkung auf den Wert der Anteile, falls weniger günstige Vereinbarungen getroffen würden.

Die Änderung führt neue Bedenken bezüglich der autorisierten Teilnehmer und der Bitcoin-Handelsgegenparteien ein. Es wird hervorgehoben, dass, falls diese Parteien mit Problemen wie Insolvenz, Geschäftsunterbrechungen, Versäumnissen bei der Leistungserbringung konfrontiert sind oder sich entscheiden, nicht am Erstellungs- und Einlösungsprozess des Trusts teilzunehmen, dies erhebliche negative Auswirkungen haben könnte.

Insbesondere könnte es den Erstellungs- und Einlösungsprozess des Trusts stören, den Arbitragemechanismus beeinflussen, der die Anteile mit dem Nettoinventarwert (NAV) in Einklang bringt, und im Allgemeinen den Betrieb des Trusts beeinträchtigen.

Die Änderung weist darauf hin, dass es schwierig sein könnte, Ersatz für diese Parteien zu akzeptablen kommerziellen Bedingungen oder überhaupt zu finden, und unterstreicht die operativen Risiken in diesen Bereichen.

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