Bitcoin als Top-Barometer globaler Liquidität?

1. Hohe Korrelation: Die Studie von Lyn Alden zeigt, dass Bitcoin eine starke und beständige Korrelation von 0,94 zur globalen Liquidität aufweist, was bedeutet, dass der Preis von Bitcoin tendenziell steigt, wenn die globale Liquidität zunimmt, und fällt, wenn sie abnimmt.
2. Vergleich mit anderen Anlageklassen: Bitcoin zeigt die höchste durchschnittliche Korrelation zu globaler Liquidität im Vergleich zu anderen Anlageklassen wie Gold und Aktien, indem es in 83% der 12-Monats-Zeiträume im Einklang mit der Liquidität fungiert.
3. Einfluss von On-Chain-Daten: On-Chain-Metriken, wie der MVRV Z-Score, spielen eine wichtige Rolle beim Verstehen der Preiszyklen von Bitcoin und können helfen, Phasen zu identifizieren, in denen Bitcoin von seiner Langzeitkorrelation mit der globalen Liquidität abweicht.

Bitcoin zeigt eine überraschend starke Korrelation mit der globalen Liquidität, wie ein neuer Bericht der Venture-Capital-Analystin Lyn Alden aufzeigt. Laut dieser Studie bewegt sich Bitcoin im Einklang mit der globalen Liquidität 83% der Zeit und übertrifft damit alle anderen großen Anlageklassen. Dies deutet darauf hin, dass Bitcoin als "reinster Liquiditätsbarometer" fungieren könnte.

Starke Korrelation zwischen Bitcoin und globaler Liquidität

Die Analyse von Lyn Alden, welche die Beziehung zwischen Bitcoin und der globalen Liquidität von Mai 2013 bis Juli 2024 untersuchte, zeigt eine Korrelation von 0,94. Dies weist auf eine sehr starke positive Beziehung hin. Bitcoin tendiert dazu, zu steigen, wenn die Liquidität zunimmt und sich zu korrigieren, wenn die globale Liquidität schrumpft. Interessanterweise ist die Korrelation über kürzere Zeiträume schwächer, mit einer durchschnittlichen Korrelation von 0,51 auf rollierender 12-Monats-Basis und 0,36 auf 6-Monats-Basis.

Bitcoin im Vergleich zu anderen Vermögenswerten

Im Vergleich zu anderen Anlageklassen hält Bitcoin die höchste durchschnittliche Korrelation mit der globalen Liquidität auf rollierender 12-Monats-Basis, gefolgt von Gold. Aktienindizes zeigen die nächststärkste Korrelation, während Anleihenindizes die niedrigste aufweisen. Besonders bemerkenswert ist, dass Bitcoin in 83% der 12-Monats-Zeiträume und 74% der 6-Monats-Zeiträume in die gleiche Richtung wie die globale Liquidität bewegt hat.

Bedeutung von On-Chain-Daten

Der Bericht hebt hervor, dass globale Liquidität ein Schlüsselfaktor für die langfristige Preisentwicklung von Bitcoin ist. Diese Erkenntnis könnte für Investoren wertvoll sein, um Bitcoin-Marktzyklen zu bewerten und zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen. Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass die Korrelation von Bitcoin mit der Liquidität während bedeutender Branchenereignisse oder extremer Marktbedingungen unterbrochen werden kann.

Die Studie identifizierte Vorfälle, bei denen die Korrelation während größere Ereignisse wie den Hack von Mt. Gox und die "Crypto Credit Contagion" infolge des Zusammenbruchs von TerraLuna schwächte. Auch angebotsseitige Trends beeinflussen die Korrelation von Bitcoin zur Liquidität. Der "Bitcoin 1+ Year HODL Wave" und der Market Value to Realized Value Z-Score (MVRV Z-Score) können dabei helfen, Perioden zu identifizieren, in denen Bitcoin von seiner langfristigen Korrelation mit der globalen Liquidität abweichen könnte.

Zusammenfassend stellt der Bericht fest, dass die Kombination der Analyse der globalen Liquidität mit On-Chain-Metriken wie dem MVRV Z-Score ein umfassenderes Verständnis der Preiszyklen von Bitcoin bieten und dabei helfen kann, Perioden zu identifizieren, in denen die Stimmung die Liquiditätsbedingungen überlagern könnte.

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