Als PlanB im Jahr 2019 sein weit verbreitetes bullishes Papier mit dem Titel „Modeling Bitcoin Value with Scarcity“ veröffentlichte, zogen viele die Augenbrauen hoch, weil er eine Marktbewertung von 1 Billion Dollar für Bitcoin vorhersagte.
Im Rückblick stellte PlanB fest, dass bestimmte Edelmetalle (wie Gold) historisch eine monetäre Rolle aufgrund ihrer Kostbarkeit und begrenzten Angebotsrate beibehalten haben. Er wendete dann das gleiche Argument auf Bitcoin an, der wertvoller wird, da ein vorprogrammierter Algorithmus alle vier Jahre seinen Vorrat um die Hälfte reduziert, um letztendlich 21 Millionen Einheiten zu prägen.
Das S2F-Modell
So entstand das Stock-to-Flow-Modell (S2F), welches das Verhältnis zwischen dem aktuellen und dem aktiven Angebot von Bitcoin darstellt. PlanB stellt den S2F gegen die US-Dollar-Marktkapitalisierung neben zwei willkürlichen SF Datenpunkten für Silber und Gold dar.
Das Papier kommt zu dem Schluss, dass der Preis von Bitcoin aufgrund seines periodisch abnehmenden Angebots gegen einen reichlich vorhandenen Dollar steigen wird.
In der Zwischenzeit fungieren Gold und Silber als Benchmarks, um den Bitcoin-Kursverlauf zu belegen. Das Papier prognostiziert eine Bewertung von 100.000 bis 288.000 Dollar für das Flaggschiff der Kryptowährung, was seine Marktbewertung langfristig auf weit über 1 Billion Dollar treiben würde.
Skeptiker haben PlanBs S2F-Modell in Frage gestellt, weil es keine Preisobergrenze für Bitcoin gibt, wenn man bedenkt, dass die Weltwirtschaft rund 100 Billionen Dollar wert ist. Sicherlich können die Bullen nicht erwarten, dass Investoren jeden wertvollen Vermögenswert zurücklassen und ihr Kapital in den Bitcoin-Markt umschichten.
In der Zwischenzeit argumentieren einige, dass Bitcoin nicht so knapp ist, wie seine Fans projizieren. Sein Code bleibt replizierbar und dient bereits als Grundlage für viele andere Nachahmer-Kryptowährungen. Das macht Bitcoin technisch gesehen anti-rar.
Auf der anderen Seite haben Kritiker früher argumentiert, dass Bitcoin gar nicht genug Nachfrage hätte, um gegen sein angeblich begrenztes Angebot anzukommen.
Tesla bestätigt die Bitcoin-Vorhersage von PlanB
Immerhin dient Teslas jüngste Investition in Bitcoin als Erwiderung auf das „Nachfrage“-Argument.
Der amerikanische Autohersteller hat im Januar im Wert von 1,5 Milliarden Dollar Bitcoin gekauft (Zur Bitcoin günstig kaufen Anleitung), nachdem er 10 Prozent seiner gesamten Barreserven umgeschichtet hatte. Das zeigt die Nachfrage eines großen Unternehmens, das versucht, seine Bilanzen vor einer möglichen Fiat-Abwertung zu schützen.
PlanB diskutierte dasselbe in seinem Papier vor zwei Jahren. Auszüge:
„Die Leute fragen mich, woher das ganze Geld, das für 1 Bn Bitcoin Marktwert benötigt wird, kommen würde“, so PlanB. „Meine Antwort: Silber, Gold, Länder mit Negativzinsen (Europa, Japan, bald auch die USA), Länder mit räuberischen Regierungen (Venezuela, China, Iran, Türkei, etc.), Milliardäre und Millionäre, die sich gegen die quantitative Lockerung (QE) absichern, und institutionelle Investoren, die das am besten laufende Asset der letzten 10 Jahre entdecken.“
Die Marktkapitalisierung von Bitcoin hat nach der Tesla-Ankündigung 874 Milliarden Dollar erreicht.
Das hat PlanBs S2F – bis jetzt – zu einem der genauesten Preisvorhersagemodelle der letzten 10 Jahre im gesamten Finanzsektor gemacht. In der Zwischenzeit hat es erdacht, dass der Bitcoin-Kurs pro Einheit $100.000 erreichen würde, wenn mehr Unternehmen Teslas Fußstapfen folgen und die Kryptowährung annehmen.
„Bitcoin überschreitet die Marke von 1 Billion Dollar an voll verwässerter Marktkapitalisierung bei einem Preis von 47.619 Dollar. Wir sind 97% des Weges dorthin,“ erklärt „The Block“-Gründer Mike Dudas.
Textnachweis: Bitcoinist
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