Der Bitcoin-Markt hat jüngst sein Aktivitätsniveau von Ende 2017 übertroffen. Damals begann BTC seine historische Rallye, die die Preise auf das epische Allzeithoch von mehr als 19.900 $ brachte.
Futures-Märkte übernehmen das Spot-Trading
Diesmal hat sich der BTC-Markt von den niedrigen Volumina im Januar vollständig erholt. Die größten Impulse kommen von den neu eingeführten Terminmärkten und der verstärkten Aktivität auf BitMEX.
Die führende Terminbörse verzeichnete in der zweiten Jahreshälfte mehrmals ein Open Interest von über einer Milliarde US-Dollar. Marktbeobachter Charles Edwards zufolge lag Bitcoins 90-Tage-Volumen jüngst um bis zu 40% über den Spitzenwerten von 2017.
Dies habe „starke Auswirkungen“.
Der BTC-Spotmarkt, jahrelang eine Quelle der Preisfindung, wurde durch den größeren, agileren Terminmarkt ersetzt. Die Preisfindung findet sowohl an den Terminmärkten BitMEX und Binance als auch an CME und Bakkt statt, die Mainstream-Investoren mit bar abgerechneten und physisch gelieferten Bitcoin-Futures anziehen.
Bitcoin- und Tether-Ströme signalisieren das Rallye-Ende
Der BTC-Markt ist auch vom Zusammenspiel zwischen Devisenzu- und -abflüssen abhängig. BTC-Bewegungen an den Börsen signalisieren Verkaufsdruck. Auf Tether-Zuflüsse (USDT) folgt jedoch in der Regel eine Erholung.
Die effektivste Kombination für eine bullische Preisbewegung wäre jedoch ein Abfluss von BTC, während die USDT-Liquidität steigt. Quasi das „HODL“-Verhalten der Wale und neue Fonds um die Investition in BTC-Positionen zu stärken.
1/ Combining net $USDT & net $BTC flows
— Ceteris Paribus (@ceterispar1bus) 11. November 2019
Reading chart: Left axis is net $USDT flows – net $BTC flows. So, for example, a $100M tether inflow & $100M btc outflow equals +$200M (both are bullish). In reverse, $100M tether outflow & $100M btc inflow equals -$200M (both are bearish) pic.twitter.com/KsPEK3Y87N
In den letzten Monaten signalisiert das Strömungsprofil aufgrund schwindender neuer Liquiditätsquellen einen möglichen Preisverfall. Die Bitcoin-Stimmung signalisiert eine Rückkehr zum Pessimismus – der „Bitcoin-Angst- und Gierindex“ ist mit 39 Punkten auf den Bereich „Angst“ zurückgefallen.
Für BTC können sich fast alle Faktoren, die einen Rallye-Zeitraum bestimmen, innerhalb von Tagen oder sogar Stunden verschieben. BTC hat gezeigt, dass selbst bei gesunkenen Preisen eine Aufwärtsbewegung zu einer höheren Bewertung nur wenige Wochen dauern muss.
USDT-Aktivität verschiebt sich schnell. Im Moment bewegt sich jeder USDT-Coin etwa viermal an einem Tag durch das Börsen-Ökosystem.
In Spitzenzeiten bewegt sich jeder Coin mehr als 11 Mal pro Tag – und das verleiht den 4,1 Milliarden Coins einen vergrößernden Effekt. BTC gab Ende letzter Woche auf und sank unter das Niveau bei 9.000 $.
Am Montag berührte der Coin Tiefststände sehr nahe bei 8.700 $, ohne unter dieses Niveau zu fallen. Am heutigen Dienstag begann der Preis wieder zu sinken und erreichte 8.775,59 $.
Die Dominanz der BTC-Marktkapitalisierung ist auf 66,1% gefallen. BTC hat seine Gewinne wieder gelöscht, während Altcoins vorerst an relativ stabilen Preisen festhalten.
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